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旺報【記者韓化宇／綜合報導】
中國人民銀行（大陸央行）11日發行10億人民幣1年期央票（類似台灣央行的定期存單），令市場意外的是，發行利率升至2.7221%，自去年12月26日升息後連續3周走揚，且已接近銀行1年期定存利率的2.75%。
市場預估，若是下周1年期央票發行利率續揚，代表市場資金氾濫，將再次引發升息預期。
分析人士指出，央票發行利率續揚，主要是為了縮小央票初、次級市場利差，因此對債市影響有限。
中金公司認為，升息後各期限央票利率均會上揚。3個月央票發行利率升幅可能是最大的，預計將達2.15至2.25%，同時央票次級市場殖利率也會隨資金寬裕逐步下滑；初、次級市場利差縮小，有助提高央票的認購需求。未來人行公開市場操作可能透過增量發行3個月央票來回籠資金。
值得關注的是，闊別市場3年的14天正回購11日重出江湖，操作量達600億元（人民幣，下同）。業者認為，這批正回購將於春節前一周到期，釋放出一個訊號，就是人行想回籠本周到期資金，但又不想對春節資金面造成壓力。
正回購重出江湖，法人指出，從貨幣政策審慎靈活角度看，人行可能更傾向發行3個月和1年期央票，存款準備率的作用退居其次，對回籠資金僅是「補充作用」。
另據統計顯示，本周公開市場到期資金量為1110億元，11日央票和正回購兩項操作共回籠610億元資金，如果本周四人行回籠規模不超過500億元，則本周公開市場仍將持續淨投放。
小靈通
正回購
央行與某機構簽訂協議，將自己所持有的國債按照面值一定比例賣出，在規定一段時間後，再將這部分國債買回。買賣之間的差價，就是這段時間內資金的使用成本。
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